На следующий день после новостей о юридическом разрешении антимонопольного дела, что открывает Paramount путь к завершению важного слияния, акции компании выросли на 2%, что вызвало осторожный оптимизм на Уолл-стрит.
Акции Paramount завершили торговлю во вторник на уровне $10,11, потеряв почти 25% за 2026 год. Они упали в понедельник вечером, несмотря на урегулирование, из-за опасений по поводу возможных расходов на завершение приобретения Warner Bros Discovery за 111 миллиардов долларов. Paramount обязалась платить WBD штраф в размере около $7 млн в день, если сделка не будет завершена к 1 октября.
Акции WBD остались в основном неизменными, несмотря на интерес со стороны Paramount, и ранее Netflix и других компаний.
Уолл-стрит в целом положительно оценивает слияние, хотя некоторые аналитики выражают беспокойство по поводу долга объединенной компании, который составляет десятки миллиардов долларов, и зависимости от кабельных сетей, доходы и аудитория которых падают. UBS предупредил о долговой нагрузке и зависимости от линейного телевидения.
Инвесторов особенно интересует цель экономии в размере 6 миллиардов долларов, установленная Paramount, что позволит компании погасить долг. Важно, сможет ли она достичь этой цели, что находится в центре внимания аналитиков.
«Мы рассматриваем эту комбинацию как историю покажите мне», — отметил Майкл Моррис из Guggenheim Securities в записке для клиентов. В постановлении генеральной прокуратуры штата указано, что Paramount и WBD должны отдельно договариваться с операторами платного телевидения, что ограничивает реализацию синергии сетей в краткосрочной перспективе. Однако Моррис добавил, что это не повлияет на цель в $6 млрд. После согласования во всех юрисдикциях внимание инвесторов переключается на действия после завершения сделки.
Моррис ждет, когда станет понятно, как именно будет достигаться экономия средств. Он также отметил, что вопросом является, сможет ли объединенная компания обеспечить рост выручки и достичь рентабельности EBITDA на уровне 20% к 2030 году.
Шон Диффли из Morgan Stanley более оптимистично смотрит на ситуацию, отметив, что целевой показатель экономии составляет примерно 11% от операционных расходов. Он считает, что значительная часть экономии будет из нетрудовых источников. Paramount достигнет этой цели, объединяя технологические стеки и облачные услуги, сокращая портфель недвижимости и снижая затраты на маркетинг и другие накладные расходы.
По мнению Диффли, урегулирование является положительным результатом для объединенной компании.
Оставить ответ
Вы, должно быть, вошел в систему чтобы оставить комментарий.